微型軍用無人機投資新熱潮！四大美股龍頭深度解析與2025年產業展望

隨著全球地緣政治局勢升溫、各國軍備現代化提速，微型軍用無人機正迅速崛起為國防科技領域的戰略核心。這類具備低成本、高隱蔽性與靈活作戰能力的小型飛行器，從俄烏戰場到全球反恐行動，日益成為偵察、攻擊與電子戰中的關鍵角色，也因此吸引了大量軍事預算與資本市場的關注。

本文彙整截至 2025 年第二季的最新市場資訊，聚焦美股市場中四家主攻微型軍用無人機的代表性企業，為投資人提供前瞻性產業觀察與策略建議。

總體市場趨勢：政策與需求的雙重驅動

美國國防部（DoD）近年持續推動「可消耗性自主攻擊（CCA）」計畫與「藍色無人機系統（Blue UAS）」認證機制，進一步明確了其對低成本、可靠、可快速部署的無人系統需求。

烏克蘭戰爭也加速美方認知轉變，特別是第一人稱視角（FPV）無人機在地面攻擊與電子干擾中的表現，促使美軍快速擴大採購並投入更多研發資源。2024–2025 年，美國國防預算對無人系統傾斜的趨勢已相當明顯，預示未來市場潛力持續擴張。

四大龍頭股最新動態與展望

1. Teledyne Technologies（NYSE: TDY）

穩健型投資首選，技術領先與客戶基礎穩固

Teledyne 憑藉其子公司 FLIR Defense 推出的 Black Hornet 納米無人機，穩居全球微型偵察無人機的龍頭地位。Black Hornet 已是多國軍隊的標準配備，並獲得美國國防創新單位（DIU）的 Blue UAS 認證，確保了其在美國軍方採購中的優先地位。

最新進展：

• 技術升級與訂單穩固：2025年上半年，Teledyne 宣布對 Black Hornet 4 進行重要升級，將通信距離提升50%至3公里，並強化了其在惡劣天候下的續航與抗干擾能力。美國陸軍持續增購訂單，2024年至2025年間，相關合約總額已累計數億美元，為公司帶來穩定且可預見的營收。

  
  

• 財務表現穩健：Teledyne 在2025年第一季財報中表現穩健，營收與利潤均符合市場預期。公司管理層對2025全年展望樂觀，預計國防相關業務將持續成為增長主力。其股價在2024年至2025年中期表現穩定，展現出典型的藍籌股特性。

投資價值： Teledyne 依然是微型軍用無人機領域中最具穩健投資價值的選擇。其強大的技術壁壘、廣泛的全球客戶基礎以及美國政府的長期合約，構成了堅實的護城河。對於尋求長期穩定回報的投資者而言，TDY 是核心配置的理想標的。

2. AAeroVironment（NASDAQ: AVAV）

成長型代表，遊蕩彈藥領域絕對龍頭

AeroVironment 所開發的 Switchblade 系列「遊蕩彈藥」（Loitering Munition），俗稱「彈簧刀無人機」，已成為精準打擊武器的代表，並在烏克蘭戰場中獲得實戰驗證。

最新進展：

• 訂單與產能雙爆發：2025 財年，AVAV 獲得美國陸軍高達 9.9 億美元 的多年期 IDIQ 合約，訂單已開始大量釋出。公司營收顯著成長，積壓訂單年增超過 80%，創歷史新高。

  
  

• 股價表現強勢：受惠於爆炸性的訂單增長和優於預期的財報，AVAV 股價在2024年至2025年間表現極為強勢，成為國防科技股中的明星。

  
  

投資價值： 產品經過最嚴苛的實戰檢驗，市場需求明確。其強勁的營收增長動能和創紀錄的積壓訂單，為未來幾年的業績提供了高度確定性。AVAV是成長型投資者的絕佳選擇，其在遊蕩彈藥領域的領導地位難以撼動。

3｜Kratos Defense（NASDAQ: KTOS）

技術前瞻的蜂群戰術先鋒，適合積極型投資人

Kratos 聚焦於開發可消耗的噴射型無人戰機（如 XQ-58 Valkyrie）與蜂群作戰系統，定位為未來空戰中的「忠誠僚機（Loyal Wingman）」，執行高風險任務支援有人機。

最新進展：

• 技術突破與戰略合作：2025年，Kratos 在 XQ-58 Valkyrie 的部署靈活性上取得重大突破，開發出可選配的傳統起落架和發射滑車系統，使其不再僅僅依賴火箭助推發射，能適應更多元的作戰場景。此外，與GE Aerospace達成戰略合作，共同開發適用於無人機的新型渦扇發動機，旨在解決量產時的動力心臟問題。

  
  

• 訂單多元化：除了空軍的僚機計畫，Kratos 也積極拓展其在衛星通信與太空防禦領域的業務。2025年6月，公司獲得美國太空軍價值 2500萬美元 的任務訂單，顯示其業務正朝多元化發展。公司2025年第一季財報超出市場預期，並預計2025與2026年將維持雙位數的營收增長。

  
  

投資價值： Kratos代表了軍用無人機的未來發展方向——智能化、蜂群化、可消耗化。其技術具有高度前瞻性，並與美國防部的長期戰略高度契合。然而，其股價波動性相對較高，部分項目仍在開發階段。因此，KTOS 更適合風險承受能力較高、看好顛覆性國防技術的投資者。

4｜Red Cat Holdings（NASDAQ: RCAT）

FPV 無人機領域新星，高波動潛力股

Red Cat 透過其子公司 Teal Drones，專攻可在 GPS 拒止環境中運作的 小型 FPV 無人機，切入近距離打擊與偵察市場。

最新進展：

• 斬獲關鍵軍方合約：2024 年底，公司成功獲得美國陸軍「短程偵察（SRR）」第二批次合約，為小型新創公司中少見的軍方認證廠商。這份合約是對其技術實力的重要背書，使其從眾多新創公司中脫穎而出。

  
  

• 高風險高回報特性：Red Cat 在2025年提出了極具雄心的營收目標，預計將從2024年的數百萬美元級別躍升至數千萬甚至上億美元。然而，公司目前仍處於虧損狀態，且其股價因市場對其合約執行能力和盈利前景的疑慮而出現較大波動。近期更有做空機構對其合約的實際價值提出質疑，加劇了股價的不確定性。

  
  

投資價值： Red Cat 是典型的高風險、高潛力投資標的。其成功抓住了FPV軍用化的新趨勢，並獲得了關鍵的灘頭堡陣地。

若能順利履行與美國陸軍的合約並擴大生產，其市值有望實現級數增長。然而，投資者必須警惕其營運和財務上的不確定性，適合短線或尋求高倍數回報且不畏風險的投機型投資者。

綜合評價與結論

產業進入加速成長期，選股宜依風險偏好配置

微型軍用無人機產業正邁入黃金成長階段，受益於政策支持與戰場驗證的雙重推動。Teledyne 與 AeroVironment 以其穩固的產品與合約能見度，成為保守投資者的核心配置；Kratos 則提供對前瞻技術的參與機會；而 Red Cat 則是具爆發潛力的黑馬，但風險也相對明顯。

投資人應根據自身風險承受能力與資產配置策略，審慎選擇布局標的，把握這波軍用科技的長線契機。